.png?1641204347)
（金边讯）为了扩大国内融资渠道，提高财政和金融政策效率，柬埔寨政府正积极筹备于今年上半年首次发行国家债券。
柬埔寨国家银行在宏观经济概况与展望报告中披露，政府计划在今年上半年发行公债，不仅能让政府从国内筹集资金，也将能推动本国货币瑞尔的流通和使用，并成为一项重要的调节市场货币政策工具。
它指出，由于柬埔寨经济高度美元化，致使国家银行无法有效行使金融和货币政策，以干预和调节市场。
它也称，美国联邦储备局有可能因国内通货膨胀飚升压力，而结束宽松货币政策，令美元升值而对全球经济带来冲击，柬埔寨也可能面对本国货币瑞尔贬值、商品出口竞争力被削弱，以及外来直接投资流入柬埔寨减少的影响。
“进一步鼓励和提高使用本国货币瑞尔，将成为（明年）优先和关键的政策，以加强货币政策效率和自主，同时协助强化未来国家经济的抗御力。”
政府债券风险权重为零
与此同时，国家银行刚发布一项指示，把即将发行的政府债券列为零风险权重（zero weighting）等级的金融资产，为政府筹备发行公债“铺路”。
这意味着，银行和金融机构在评估偿付能力比率（solvency ratio）时，政府公债的风险权重为零。
此外，在评估银行流动性权重时，政府公债也被视为高质量的流动性资产。
根据国家银行规定，银行和金融机构偿付能力比率的风险权重不可超过15%。
根据《2022年国家财政管理预算法》，政府今年计划首次发行总值1万2195亿柬币（约3亿美元）国家债券，其中2.5亿美元是用以推动疫后经济复苏，0.25亿美元是用以发展技术系统和数字基础设施。
与此同时，政府也决定进一步扩大债务上限，即从今年的15亿特别提款权（SDR，相等于21.15亿美元），增加至明年的16亿特别提款权。
值得一提的是，政府经于2020年底通过《政府债券法》（Law on Government Securities），允许政府发行美元和柬币债券，发行渠道包括在柬埔寨证券交易所上市，或是在银行间市场进行交易。
目前，柬埔寨累积外债预已超过100亿美元，未来5年内累积外债年均增长率将不低于9%。
