物价震荡与通胀抬头 带动柬埔寨黄金入口激增

（金边讯）在物价起伏波动与通货膨胀上升下，民众纷纷购买黄金保值，令黄金进口激增。

根据世界银行发布的柬埔寨经济展望更新报告，今年首9个月，柬埔寨黄金进口总值高达40.8亿美元。

“黄金主要是用来作为保值资产……黄金进口激增，反映（民众）用黄金来对冲剧烈波动的物价和节节上升的通货膨胀。”

它指出，尽管制造业和农产品出口复苏，却不足以抵销黄金入口激增，使到柬埔寨贸易赤字进一步扩大。

在国际收入不平衡加剧下，柬埔寨本国货币瑞尔也受到贬值压力，迫使柬埔寨国家银行须入市干预，多次公开拍卖美元以扶持瑞尔币值。

这也使到柬埔寨外汇储备，从去年（2020年）底的212亿美元，下降至今年（2021年）9月的193亿美元。

世银估计，由于旅游外汇收入几乎枯竭，今年（2021年）柬埔寨经常赤字将扩大至占国内生产总值（GDP）的26.9%。

无论如何，流入柬埔寨的外来直接投资和其他投资，足以填补庞大的经常赤字。

柬埔寨通货膨胀率，由2019年底的3.1%，上升至今年8月的3.4%。

银行体系保持稳健

世银报告指出，柬国银推出的应对疫情措施，有效维护银行体系稳健，帮助提高对银行的信心。有关措施包括保持银行储备率7%、允许银行和小额贷款机构重组贷款等。

今年9月广义货币（M2）同比增长15.3%，其中外国货币增长占11.5%，国地货币增长占3.8%；国内信贷也恢复强劲增长势头，今年8月同比增长24%，比新冠肺炎疫情前（2019年12月）增长27%略低。

新冠疫情也对柬埔寨财政状况造成显著冲击。由于税收减少及发放疫情纾困金，令政府财政赤字由2020年占GDP的4.5%，激增至2021年占GDP的6.1%。

政府存款（财政储备）也从2020年底占GDP的23.7%，减少至今年9月占GDP的17.6%。

世银认为，虽然柬埔寨政府在高疫苗接种率下于11月15日重新恢复经济和社会领域，唯房地产和旅游业仍将持续萎靡，并预测今年柬埔寨经济增长率只有2.2%，而明年则将加速至4.5%。

值得一提的是，黄金进出口趋势，反映了柬埔寨本土疫情的“起落”。去年初，柬埔寨国内疫情平伏，连续多个月未出现本土社区传播病例，加上国际金价创新高，使到黄金出口量大增。去年首8个月，黄金出口总值高达22.74亿美元，较去年同期猛增717%。

而今年初柬埔寨出现严重本土传播疫情，迫使政府宣布对首都金边和多个主要城市实行“封城”令，令全国经济和社会活动停摆。